Produits structurés à capital garanti : intérêt pour l’assurance vie

Dans un environnement financier marqué par des soubresauts réguliers, les investisseurs sont de plus en plus nombreux à rechercher des solutions d'épargne capables de conjuguer sécurité et performance. L'assurance vie, reconnue pour ses avantages fiscaux et sa flexibilité, se révèle être un écrin particulièrement pertinent pour accueillir des produits structurés à capital garanti. L'attrait pour des placements qui combinent la sécurité d'un capital garanti avec le potentiel de gains liés aux marchés financiers, rend cette option particulièrement séduisante. Mais quel est précisément l'intérêt de cette association assurance vie et produits structurés ?

L'idée de combiner ces deux instruments financiers suscite un intérêt grandissant, car elle offre la perspective d'une allocation d'actifs plus sereine et potentiellement plus rentable. Les produits structurés à capital garanti, en particulier, attirent l'attention pour leur promesse de protéger le capital investi tout en offrant la possibilité de bénéficier de la performance des marchés financiers. Ainsi, comprendre les mécanismes et les avantages de cette stratégie est crucial pour les épargnants avertis qui cherchent à optimiser leur assurance vie .

Le cadre général et l'attrait initial

L'assurance vie, véritable pierre angulaire de l'épargne en France, permet d'investir sur divers supports, allant des fonds en euros sécurisés aux unités de compte plus dynamiques. Les produits structurés à capital garanti s'inscrivent dans cette dernière catégorie, offrant une alternative intéressante pour ceux qui souhaitent diversifier leur portefeuille tout en limitant le risque de perte en capital. La popularité croissante de cette approche témoigne d'un besoin croissant de solutions qui allient sécurité et performance dans le contexte de l' assurance vie . Les produits structurés à capital garanti apparaissent comme une réponse adaptée à ces préoccupations.

Définition des produits structurés à capital garanti

Un produit structuré est un instrument financier complexe, conçu sur mesure pour répondre à des objectifs d'investissement spécifiques. Il combine généralement un actif peu risqué (par exemple, une obligation) avec un actif plus risqué (par exemple, une option sur un indice boursier) afin d'offrir un profil de rendement particulier. La composante "capital garanti" signifie que l'émetteur s'engage à rembourser au minimum le capital investi à l'échéance du produit, sous réserve de son risque de crédit. Il est important de noter que la garantie du capital s'applique uniquement à l'échéance du produit et peut être conditionnée au respect de certaines clauses contractuelles.

Le mécanisme de garantie du capital peut prendre différentes formes. Il peut être assuré directement par l'émetteur, ou bien par une entité tierce, comme une compagnie d'assurance. Cette garantie est souvent conditionnée au respect de certaines conditions, comme la détention du produit jusqu'à son échéance. Les sous-jacents les plus courants pour les produits structurés incluent des indices boursiers tels que le CAC 40 ou l'Euro Stoxx 50, des paniers d'actions de grandes entreprises (par exemple, les valeurs du secteur technologique), des matières premières comme l'or ou le pétrole, ou encore des taux d'intérêt. Ces actifs servent de référence pour déterminer le potentiel de rendement du produit structuré.

Prenons l'exemple d'un produit structuré lié à l'évolution de l'indice Euro Stoxx 50, avec une garantie de capital à 100%. Si l'indice progresse, l'investisseur percevra un rendement proportionnel à cette hausse, dans la limite d'un certain plafond, appelé "coupon". Si l'indice baisse, l'investisseur récupérera au minimum son capital initial à l'échéance, sans pour autant percevoir de rendement. Il est crucial de comprendre que le rendement n'est pas garanti, mais dépend de la performance du sous-jacent. Environ 75% des produits structurés à capital garanti sont liés à des indices boursiers.

Introduction de l'assurance vie comme enveloppe fiscale

L'assurance vie est avant tout une enveloppe fiscale avantageuse, permettant de bénéficier d'une fiscalité allégée sur les gains réalisés, notamment en cas de rachat après huit ans de détention. De plus, en cas de décès de l'assuré, le capital transmis aux bénéficiaires désignés est exonéré de droits de succession, dans certaines limites fixées par la loi. La diversité des supports d'investissement disponibles au sein de l'assurance vie en fait un outil de gestion de patrimoine flexible et adaptable à différents profils de risque et horizons de placement. L'assurance vie offre ainsi une solution complète pour la constitution et la transmission du patrimoine.

Les fonds en euros, par exemple, offrent une garantie en capital et un rendement régulier, mais souvent modeste, avec un rendement moyen de 1.8% en 2023. Les unités de compte, en revanche, permettent d'investir sur des supports plus dynamiques, comme les actions, les obligations ou l'immobilier, avec un potentiel de rendement plus élevé, mais aussi un risque de perte en capital. L'assurance vie permet d'investir sur une grande variété de supports, des fonds en euros sécurisés aux unités de compte plus risquées, adaptées à chaque profil d'investisseur. Cette flexibilité est l'un des principaux atouts de l'assurance vie.

Pourquoi l'association des deux est-elle pertinente ?

L'association des produits structurés à capital garanti et de l'assurance vie représente une stratégie d'investissement pertinente pour ceux qui recherchent un compromis entre sécurité et potentiel de performance. En intégrant un produit structuré à capital garanti dans une assurance vie, l'investisseur bénéficie à la fois de la protection du capital et des avantages fiscaux de l'assurance vie, tout en ayant la possibilité de profiter de la dynamique des marchés financiers. Cette synergie permet d'optimiser le rendement de son assurance vie tout en limitant les risques.

Cette combinaison permet de constituer un portefeuille diversifié et adapté à son profil de risque, en alliant la sécurité du capital garanti au potentiel de rendement des marchés financiers. L'assurance vie apporte également une flexibilité en termes de versements et de retraits, ainsi qu'un cadre fiscal avantageux pour la transmission de patrimoine. Pour de nombreux épargnants, c'est une façon d'envisager l'avenir financier avec plus de sérénité, tout en bénéficiant d'une fiscalité avantageuse sur le long terme. On estime que près de 15% des contrats d'assurance vie intègrent des produits structurés.

Les avantages des produits structurés à capital garanti dans l'assurance vie : une analyse approfondie

Investir dans des produits structurés à capital garanti via une assurance vie présente une série d'avantages significatifs. La protection du capital, le potentiel de rendement, la diversification du portefeuille et les bénéfices fiscaux liés à l'assurance vie en font une option attrayante pour de nombreux investisseurs. Il est cependant essentiel de comprendre en détail les mécanismes de chaque produit et les risques associés avant de prendre une décision. Une analyse approfondie est donc indispensable avant de se lancer dans ce type d'investissement.

Sécurité et protection du capital

Le principal avantage des produits structurés à capital garanti réside dans la protection du capital investi. Contrairement à d'autres placements plus risqués, comme les actions ou les obligations à haut rendement, ces produits offrent une garantie de remboursement du capital à l'échéance. Cette garantie est généralement fournie par l'émetteur du produit, qui s'engage contractuellement à rembourser au minimum le capital initial, quelles que soient les fluctuations des marchés financiers. Cette protection est particulièrement importante pour les investisseurs averses au risque.

Il est important de distinguer la garantie totale de la garantie partielle. La garantie totale assure le remboursement de 100% du capital investi, tandis que la garantie partielle peut être inférieure à ce montant, par exemple 90% du capital initial. Les conditions de la garantie, telles que la détention du produit jusqu'à son échéance, doivent également être scrupuleusement respectées pour bénéficier de la protection du capital. Le rôle de l'émetteur est crucial, car sa solvabilité est déterminante pour le respect de la garantie. En cas de faillite de l'émetteur, la garantie peut ne pas être honorée, d'où l'importance de bien choisir son émetteur. Environ 98% des produits structurés vendus en France offrent une garantie totale du capital.

La sécurité offerte par un produit structuré à capital garanti peut être comparée à celle d'un fonds en euros classique. Si le fonds en euros garantit également le capital, il offre généralement un rendement plus faible. Un produit structuré à capital garanti, en revanche, peut offrir un potentiel de rendement plus élevé, en contrepartie d'une complexité accrue et de frais potentiellement plus importants. Il est donc important de bien peser les avantages et les inconvénients de chaque option avant de prendre une décision. La sécurité accrue a un prix, et il est crucial de le comprendre.

• Garantie du capital à l'échéance, un atout majeur pour les investisseurs
• Réduction du risque de perte en capital, un argument clé pour les averses au risque
• Sécurité pour les investisseurs averses au risque, un placement rassurant
• Différenciation entre garantie totale et partielle, une distinction importante à connaître

Potentiel de rendement

Bien que la garantie du capital soit un atout majeur, les produits structurés à capital garanti offrent également un potentiel de rendement attractif. La performance du produit est généralement liée à l'évolution d'un sous-jacent, comme un indice boursier, un panier d'actions ou une matière première. Si le sous-jacent performe positivement, l'investisseur peut percevoir un rendement, qui est souvent plafonné à un certain niveau. Ce plafond est mis en place pour limiter le risque pour l'émetteur.

Le rendement maximal est un élément important à considérer. Il représente le gain maximal que l'investisseur peut espérer percevoir à l'échéance du produit. Ce rendement est souvent plafonné afin de limiter le risque pour l'émetteur. Il est donc essentiel de comprendre que, même si le sous-jacent performe très bien, l'investisseur ne percevra pas un rendement illimité. Prenons l'exemple d'un produit structuré lié au CAC 40, avec une garantie de capital et un rendement maximal de 5% par an. Si le CAC 40 progresse de plus de 5% sur une année, l'investisseur ne percevra que le rendement maximal de 5%. Comprendre le plafond est essentiel pour gérer ses attentes.

Pour illustrer les différents scenarii de performance, imaginons un produit structuré lié à un panier d'actions technologiques. Dans un scénario favorable, où les actions technologiques progressent fortement, l'investisseur percevra le rendement maximal prévu par le produit, par exemple 7% par an. Dans un scénario moyen, où les actions technologiques progressent modérément, l'investisseur percevra un rendement inférieur au rendement maximal, par exemple 3% par an. Dans un scénario défavorable, où les actions technologiques baissent, l'investisseur récupérera au minimum son capital initial à l'échéance, sans percevoir de rendement. Il est donc crucial de bien comprendre les différents scenarii possibles.

Considérons une simulation de performance comparée sur une période de 5 ans. Un fonds en euros pourrait offrir un rendement annuel moyen de 2%, soit un rendement total de 10% sur 5 ans. Un produit structuré à capital garanti, lié à un indice boursier, pourrait offrir un rendement potentiel de 4% par an, dans la limite d'un certain plafond. Un fonds indiciel (ETF) répliquant le même indice boursier pourrait offrir un rendement plus élevé en cas de forte hausse des marchés, mais avec un risque de perte en capital en cas de baisse. Il est important de prendre en compte la volatilité du marché lors de cette simulation, ainsi que les frais associés à chaque option. Cette simulation permet de mieux visualiser les différents potentiels de rendement.

• Rendement lié à la performance du sous-jacent, une opportunité de gains
• Plafond sur le rendement maximal, une limite à prendre en compte
• Scenarii de performance (bon, moyen, mauvais), une vision claire des possibilités
• Volatilité des marchés, un facteur à ne pas négliger

Diversification et personnalisation

L'assurance vie offre la possibilité de diversifier son portefeuille en accédant à différents marchés et classes d'actifs. Les produits structurés à capital garanti permettent d'élargir cette diversification en investissant sur des marchés spécifiques, tels que les marchés émergents (Asie, Amérique Latine) ou les secteurs thématiques (technologie, environnement, santé...). Cette diversification permet de réduire le risque global du portefeuille et d'améliorer son potentiel de rendement. Une diversification efficace est essentielle pour une gestion de patrimoine réussie.

La capacité à personnaliser son investissement est un autre avantage des produits structurés à capital garanti. Il existe une grande variété de produits structurés, chacun ayant ses propres caractéristiques en termes de sous-jacent, de mécanisme de garantie et de potentiel de rendement. L'investisseur peut ainsi choisir un produit structuré adapté à son profil de risque, à ses objectifs d'investissement et à son horizon de placement. Cette personnalisation est un atout majeur pour répondre aux besoins spécifiques de chaque investisseur.

On peut distinguer différents types de produits structurés en fonction du profil de risque de l'investisseur. Pour un investisseur prudent, un produit structuré à capital garanti lié à un indice boursier diversifié, avec une garantie totale du capital, peut être approprié. Pour un investisseur équilibré, un produit structuré lié à un panier d'actions, avec une garantie partielle du capital et un potentiel de rendement plus élevé, peut être envisagé. Pour un investisseur dynamique, un produit structuré lié à un marché émergent, avec un risque de perte en capital plus élevé, mais aussi un potentiel de rendement plus important, peut être une option. Chaque profil de risque trouvera un produit adapté.

• Accès à des marchés spécifiques (émergents, thématiques), une opportunité de diversification
• Personnalisation de l'investissement, une adaptation aux besoins individuels
• Adaptation au profil de risque, une gestion prudente des investissements
• Typologie de produits structurés, une gamme variée de solutions

Avantages fiscaux de l'assurance vie

L'assurance vie offre des avantages fiscaux significatifs, tant en cas de rachat qu'en cas de décès. En cas de rachat après huit ans de détention, seule la part des plus-values est soumise à l'impôt sur le revenu, avec un abattement annuel de 4 600 euros pour une personne seule et de 9 200 euros pour un couple soumis à imposition commune. Les prélèvements sociaux sont également dus sur les plus-values. Ces avantages fiscaux rendent l'assurance vie particulièrement attractive pour la constitution d'un patrimoine sur le long terme.

En cas de décès de l'assuré, le capital transmis aux bénéficiaires désignés est exonéré de droits de succession, dans certaines limites. Pour les versements effectués avant 70 ans, chaque bénéficiaire peut recevoir jusqu'à 152 500 euros exonérés de droits de succession. Pour les versements effectués après 70 ans, un abattement global de 30 500 euros s'applique à l'ensemble des bénéficiaires. Il est important de noter que ces règles fiscales sont susceptibles d'évoluer.

L'assurance vie permet ainsi d'optimiser la transmission de son patrimoine en bénéficiant d'une fiscalité avantageuse. Elle permet également de désigner librement les bénéficiaires de son contrat, ce qui peut être particulièrement utile pour protéger ses proches ou pour transmettre son patrimoine à des personnes qui ne sont pas ses héritiers légaux. Elle offre un cadre juridique et fiscal favorable pour organiser sa succession, et constitue un outil de planification successorale efficace. On estime que près de 80% des contrats d'assurance vie sont utilisés à des fins successorales.

Les inconvénients et les risques à considérer

Malgré leurs avantages indéniables, les produits structurés à capital garanti présentent également des inconvénients et des risques qu'il est essentiel de prendre en compte avant d'investir. La complexité de ces produits, le risque de crédit de l'émetteur, les frais associés et la liquidité limitée sont autant d'éléments à évaluer attentivement. Une analyse lucide des risques est indispensable avant de prendre une décision.

Complexité des produits structurés

La complexité des produits structurés est un obstacle pour de nombreux investisseurs. Comprendre le mécanisme du produit, les différents paramètres qui influencent sa performance et les risques associés nécessite une certaine expertise financière. Il est donc crucial de se faire accompagner par un professionnel pour bien comprendre les caractéristiques du produit avant d'investir. Une formation financière de base peut également être utile pour appréhender ces produits plus facilement.

Il est important de décrypter les termes techniques utilisés dans la documentation du produit, tels que le coupon (le rendement potentiel), la barrière (le niveau du sous-jacent en dessous duquel le capital n'est plus garanti), la date d'échéance et les différents scenarii de remboursement. Sans une bonne compréhension de ces termes, il est difficile d'évaluer le potentiel de rendement et les risques du produit. Il est donc essentiel de se familiariser avec le vocabulaire spécifique des produits structurés.

Un glossaire simplifié des termes techniques liés aux produits structurés peut être un outil précieux pour aider les investisseurs à mieux comprendre ces produits. Ce glossaire pourrait inclure des définitions claires et concises des termes les plus courants, ainsi que des exemples concrets pour illustrer leur signification. Ce glossaire pourrait être consultable en ligne, ou intégré à la documentation du produit structuré.

• Nécessité de bien comprendre le mécanisme, une étape cruciale
• Décryptage des termes techniques (coupon, barrière, échéance), un vocabulaire à maîtriser
• Accompagnement professionnel, un atout précieux
• Glossaire des termes techniques, un outil d'aide à la compréhension

Risque de crédit de l'émetteur

La garantie du capital offerte par un produit structuré dépend de la solvabilité de l'émetteur. Si l'émetteur fait faillite, la garantie peut ne pas être honorée et l'investisseur risque de perdre une partie ou la totalité de son capital. Il est donc essentiel de vérifier la notation de crédit de l'émetteur avant d'investir dans un produit structuré. Ce risque de crédit est un élément fondamental à prendre en compte.

Les agences de notation de crédit, telles que Standard & Poor's, Moody's et Fitch, attribuent des notes aux émetteurs de produits structurés, en fonction de leur capacité à rembourser leurs dettes. Une note élevée (par exemple, AAA) indique un risque de crédit faible, tandis qu'une note faible (par exemple, CCC) indique un risque de crédit élevé. Il est généralement recommandé d'investir dans des produits structurés émis par des émetteurs ayant une notation de crédit élevée. Une notation AAA est un gage de sécurité, mais n'élimine pas complètement le risque.

Un tableau comparatif des notations de crédit des principaux émetteurs de produits structurés peut être un outil utile pour aider les investisseurs à évaluer le risque de crédit. Ce tableau pourrait inclure les notes attribuées par les différentes agences de notation, ainsi que des informations sur la solidité financière des émetteurs. Ce tableau pourrait être mis à jour régulièrement, afin de tenir compte des évolutions du marché.

• Dépendance de la solvabilité de l'émetteur, un facteur clé
• Vérification de la notation de crédit, une démarche indispensable
• Risque de perte en capital en cas de faillite, un scénario à éviter
• Tableau comparatif des notations, un outil d'aide à la décision

Frais

Les produits structurés sont généralement associés à des frais plus élevés que les autres supports d'investissement de l'assurance vie, tels que les fonds en euros ou les fonds indiciels. Ces frais peuvent inclure des frais d'entrée (par exemple 2% du capital investi), des frais de gestion (par exemple 1% par an) et des frais de sortie. Il est donc important de comparer les frais des différents produits structurés avant d'investir. Une analyse comparative des frais est essentielle pour optimiser le rendement.

Les frais d'entrée sont prélevés au moment de la souscription du produit. Les frais de gestion sont prélevés annuellement pour couvrir les coûts de gestion du produit. Les frais de sortie sont prélevés en cas de rachat anticipé du produit. Il est important de noter que les frais peuvent avoir un impact significatif sur la performance globale du produit, surtout sur le long terme. Il est donc crucial de bien comprendre la structure des frais avant d'investir.

Il est possible de calculer l'impact des frais sur la performance globale du produit structuré sur différentes durées. Par exemple, si un produit structuré offre un rendement potentiel de 5% par an, mais que les frais s'élèvent à 1% par an, le rendement net pour l'investisseur sera de 4% par an. Sur une durée de 10 ans, cet écart peut représenter une somme importante, de plusieurs milliers d'euros. Une projection de l'impact des frais est donc indispensable.

• Frais d'entrée, de gestion et de sortie, une structure à décortiquer
• Comparaison avec les frais des autres supports, un benchmark utile
• Impact des frais sur la performance globale, une projection nécessaire
• Calcul de l'impact des frais, un outil d'aide à la décision

Liquidité

Les produits structurés sont généralement des placements à moyen ou long terme, avec une durée de vie moyenne de 5 à 10 ans. La liquidité de ces produits peut être limitée avant l'échéance, ce qui signifie qu'il peut être difficile de les revendre rapidement si l'investisseur a besoin de liquidités. Les conditions de rachat anticipé peuvent également être pénalisantes, avec des frais de sortie élevés ou une perte de la garantie du capital. Il est donc crucial de bien évaluer son besoin de liquidités avant d'investir.

Il est donc important de bien évaluer son horizon de placement avant d'investir dans un produit structuré. Si l'investisseur a besoin de liquidités à court terme, il est préférable d'opter pour des placements plus liquides, tels que les fonds en euros ou les comptes sur livret. Il est aussi important de s'informer sur les conditions de rachat anticipé du produit et les éventuelles pénalités. Une bonne planification financière est indispensable.

Comment choisir un produit structuré à capital garanti pour son assurance vie ?

Choisir le bon produit structuré à capital garanti pour son assurance vie nécessite une approche méthodique et une bonne compréhension de ses propres objectifs d'investissement. Définir ses objectifs, analyser les caractéristiques des produits, se faire accompagner par un professionnel et faire preuve de diligence raisonnable sont les étapes clés d'un choix éclairé. Une décision éclairée est le fruit d'une analyse rigoureuse et d'une bonne information.

Définir ses objectifs d'investissement et son profil de risque

La première étape consiste à définir clairement ses objectifs d'investissement. S'agit-il de préparer sa retraite, de transmettre son patrimoine, de financer un projet spécifique (achat immobilier, études des enfants) ou simplement de faire fructifier son épargne ? Les objectifs d'investissement doivent être précis et mesurables, afin de pouvoir choisir un produit structuré adapté. Des objectifs clairs sont la base d'une stratégie d'investissement réussie.

Il est également important d'évaluer son appétence au risque. Quel niveau de risque est-on prêt à accepter pour obtenir un certain rendement ? Est-on plutôt averse au risque et privilégie-t-on la sécurité du capital, ou est-on prêt à prendre des risques plus importants pour espérer un rendement plus élevé ? La réponse à ces questions permettra de déterminer le profil de risque de l'investisseur et de choisir un produit structuré en conséquence. Selon une étude récente de l'AMF, 60% des investisseurs particuliers sont averses au risque et privilégient la sécurité de leur capital. Cette information est cruciale pour adapter l'investissement au profil de l'investisseur.

Analyser les caractéristiques du produit structuré

Une fois que l'on a défini ses objectifs d'investissement et son profil de risque, il est temps d'analyser les caractéristiques du produit structuré. Il est important d'étudier attentivement le sous-jacent (l'indice boursier, le panier d'actions, la matière première...), le mécanisme de la garantie du capital, le potentiel de rendement et les frais associés. Il est également conseillé de comparer différents produits structurés proposés par différents émetteurs, afin de choisir celui qui correspond le mieux à ses besoins. Une analyse approfondie est indispensable pour faire le bon choix.

Il est essentiel de lire attentivement la documentation du produit (le prospectus, la note d'information), qui contient toutes les informations importantes sur le produit. Il est également conseillé de se renseigner sur la réputation et la solidité financière de l'émetteur. Une documentation complète et une information transparente sont des gages de confiance.

Se faire accompagner par un professionnel

Investir dans un produit structuré peut être complexe. Il est donc fortement recommandé de consulter un conseiller financier pour bénéficier d'un accompagnement personnalisé. Un conseiller financier peut aider à définir ses objectifs d'investissement, à évaluer son profil de risque et à choisir un produit structuré adapté. Il peut également expliquer en détail le mécanisme du produit, les risques associés et les frais applicables. Un accompagnement professionnel est un atout précieux pour prendre des décisions éclairées.

Voici une liste de questions à poser à son conseiller financier avant d'investir dans un produit structuré : Quel est le sous-jacent du produit et comment est-il sélectionné ? Quel est le mécanisme de la garantie du capital et quelles sont les conditions à respecter pour en bénéficier ? Quel est le potentiel de rendement du produit et comment est-il calculé ? Quels sont les frais applicables et quel est leur impact sur la performance globale du produit ? Quels sont les risques associés au produit et comment sont-ils gérés ? Quelle est la liquidité du produit et quelles sont les conditions de rachat anticipé ? Ces questions permettent de s'assurer de bien comprendre tous les aspects du produit.

• Objectifs d'investissement clairs, une base solide
• Évaluation de l'appétence au risque, une adaptation aux besoins
• Analyse du sous-jacent, de la garantie et du rendement, une information complète
• Questions à poser à son conseiller financier, une démarche proactive

Diligence raisonnable

Avant d'investir dans un produit structuré, il est important de faire preuve de diligence raisonnable. Cela signifie vérifier la réputation et la solidité financière de l'émetteur, lire attentivement la documentation du produit (le prospectus, la note d'information) et se renseigner sur les conditions de la garantie du capital. Il est également conseillé de comparer différents produits structurés proposés par différents émetteurs, afin de choisir celui qui offre le meilleur rapport risque/rendement. Une diligence raisonnable permet de minimiser les risques et d'optimiser le rendement.

Investir dans les produits structurés couplés à l'assurance vie présente un intérêt réel pour les investisseurs avertis qui cherchent à maximiser leur patrimoine tout en contrôlant les risques. La clef réside dans la compréhension des mécanismes et le choix d'un conseiller compétent pour un accompagnement personnalisé. C'est en combinant ces éléments que l'investisseur pourra tirer le meilleur parti de cette stratégie d'investissement sophistiquée. La prudence et l'information sont les meilleurs alliés de l'investisseur.